Bitcoin har återtagit initiativet på kryptomarknaden och handlas nu över 85 000 dollar, nära de högsta nivåerna sedan januari.
Bakom uppgången står ett växande inflöde av institutionellt kapital via amerikanska spotbaserade Bitcoin-ETF:er, enligt Nigel Green, vd för den globala rådgivningskoncernen deVere Group.
Bitcoin fortsätter sin starka återhämtning under hösten och har stigit omkring 40 procent från årets lägstanivåer. Samtidigt visar kapitalflödena till amerikanska spotbaserade Bitcoin-ETF:er tydliga tecken på ökat institutionellt intresse.
Under de senaste tre veckorna har inflödena uppgått till cirka 3,8 miljarder dollar, vilket markerar den starkaste perioden hittills under 2026. Den 3 september noterades ett nettoinflöde på 731 miljoner dollar den högsta dagsnivån sedan januari medan augusti blev den bästa månaden för ETF-segmentet på nästan ett år.
– Marknadens momentum har vänt, och den här gången finns det betydande institutionellt kapital bakom uppgången. Det handlar om långsiktiga investeringar snarare än den kortsiktiga spekulation som präglade tidigare rallyn, säger Nigel Green.
Institutioner driver utvecklingen
Enligt deVere Groups vd absorberas återkommande vinsthemtagningar snabbt av nya köpare, vilket har bidragit till att hålla prisnivåerna stabila trots den kraftiga uppgången.
Utvecklingen är dessutom bredare än enbart Bitcoin. Digitala tillgångsfonder tog enligt marknadsdata emot omkring 660 miljoner dollar den 18 september, samtidigt som produkter kopplade till Ether och Solana också lockade nytt kapital. Det samlade värdet på kryptomarknaden uppgår nu till omkring 2,8 biljoner dollar.
– Institutionella investerare börjar ofta med Bitcoin eftersom tillgången är mest etablerad och likvid. När komfortnivån ökar ser vi vanligtvis att kapitalflöden sprider sig till andra digitala tillgångar, säger Green.
Oro för fiatvalutor stärker Bitcoin
En viktig drivkraft bakom utvecklingen är enligt Green en växande oro kring värdet på traditionella valutor.
– Statsskulderna fortsätter att växa samtidigt som centralbanker balanserar mellan inflationsbekämpning och ekonomisk tillväxt. Mot den bakgrunden framstår Bitcoins begränsade utbud på 21 miljoner mynt som allt mer attraktivt, menar han.
Marknadsanalytiker har beskrivit den senaste utvecklingen som en återkomst för den så kallade ”dollar debasement trade”, där investerare söker tillgångar som uppfattas som skydd mot valutaförsvagning.
Trotsar högre räntor
Samtidigt sker uppgången i ett utmanande makroekonomiskt klimat. Den amerikanska centralbanken Federal Reserve har nyligen genomfört sin första räntehöjning på tre år, inflationen i USA ligger omkring 3,4 procent och den tioåriga amerikanska statsobligationsräntan närmar sig 5 procent.
Normalt sett brukar sådana förhållanden pressa tillgångar som inte genererar någon löpande avkastning.
– Bitcoin stiger trots dessa motvindar. När en tillgång fortsätter uppåt i en sådan miljö tyder det på att den underliggande efterfrågan är stark, säger Green.
Regelverk kan locka nästa våg kapital
Ytterligare en faktor som lyfts fram är utvecklingen på regelverkssidan. Rapporter om framsteg kring amerikansk kryptolagstiftning bedöms kunna öppna dörren för större institutionella investerare som hittills avvaktat marknaden.
Bitcoinfonder förvaltar idag tillgångar värda över 102 miljarder dollar. Även mindre omallokeringar från pensionsfonder, kapitalförvaltare och andra stora investerare kan därför få betydande effekt på marknaden.
– När stora kapitalförvaltare får tydligare regler att förhålla sig till kan nästa investeringsvåg bli betydligt större än den vi ser idag. Bitcoin har etablerat sig som en permanent del av den globala investeringsdiskussionen, säger Nigel Green.
Av Annika Guldroth
